Di seguito trovi un’analisi del bilancio di CESENA FC S.r.l. al 30/06/2025, con focus specifico su indebitamento, tensioni finanziarie e posizioni di rilievo, basata sui dati del documento ufficiale .
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- Quadro generale sintetico
• Totale attivo: € 5,76 mln
• Patrimonio netto: – € 5,68 mln (negativo e in forte peggioramento)
• Perdita d’esercizio: – € 13,23 mln
• Debiti complessivi: € 9,63 mln
• Liquidità finale: € 1,59 mln
Il bilancio fotografa una società strutturalmente in perdita, che sopravvive grazie a continui apporti dei soci e nuova finanza, non tramite equilibrio economico-operativo.
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- Patrimonio netto: criticità strutturale
Il dato più rilevante è il patrimonio netto negativo per € 5,68 mln, nonostante:
• Versamenti soci a copertura perdite: € 8,67 mln
• Aumento di capitale a pagamento (cash): € 9,40 mln nel solo esercizio
👉 Questo significa che le perdite operative assorbono interamente i mezzi propri, rendendo la società dipendente dal socio unico (JRL Investment Partners LLC) per la continuità aziendale.
📌 Segnale chiave: senza nuovi apporti, la società non sarebbe in equilibrio patrimoniale.
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- Analisi dell’indebitamento (punto centrale)
3.1 Debiti finanziari “puri”
• Debiti verso banche: € 118.741
• in calo rispetto al 2024 (€ 219.151)
• Debiti verso altri finanziatori: € 3.078.534
• € 1,08 mln entro 12 mesi
• € 2,0 mln oltre 12 mesi
👉 Qui si concentra il vero indebitamento finanziario, probabilmente verso soggetti collegati o investitori (dato tipico nelle società calcistiche).
📌 Posizione di rilievo: l’indebitamento non è bancario ma para-societario, quindi più “flessibile” ma anche segnale di finanza d’emergenza.
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3.2 Debiti operativi e fiscali (molto elevati)
• Debiti verso fornitori: € 1,64 mln (triplicati rispetto al 2024)
• Debiti tributari: € 1,68 mln
• Debiti previdenziali: € 362 mila
• Altri debiti: € 2,74 mln
👉 Oltre € 6,4 mln di debiti sono operativi / fiscali / vari, non finanziari.
📌 Elemento critico:
la crescita forte dei debiti verso fornitori e altri debiti indica tensione di cassa, compensata solo dai versamenti dei soci.
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- Debiti vs liquidità (tenuta finanziaria di breve)
• Liquidità: € 1,59 mln
• Debiti a breve termine (stima): oltre € 7 mln
👉 Copertura molto bassa: la liquidità copre solo una frazione minima delle passività correnti.
📌 Senza nuove iniezioni di capitale:
• rischio di ritardi nei pagamenti
• necessità di rinegoziazioni continue
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- Conto economico: origine del debito
La perdita non è “accidentale” ma strutturale:
• Costo del personale: € 18,23 mln
• Ricavi da vendite: € 2,28 mln
• Altri ricavi (contributi + proventi vari): € 12,3 mln
👉 Anche includendo contributi, i costi superano stabilmente i ricavi.
📌 Motore dell’indebitamento:
👉 costi sportivi (personale) incompatibili con i ricavi ordinari.
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- Rendiconto finanziario: dato rivelatore
• Flusso operativo: – € 12,05 mln
• Flusso da finanziamenti: + € 12,30 mln
• Aumento liquidità: + € 0,93 mln
👉 La società:
• brucia cassa con la gestione
• sopravvive solo grazie a capitale e prestiti
📌 Questo è il classico schema:
“continuità garantita dal socio, non dal business”
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- Conclusioni chiave (focus debitorio)
Punti di massima rilevanza:
1. Patrimonio netto fortemente negativo
2. Indebitamento elevato e in crescita, soprattutto:
• verso altri finanziatori
• verso fornitori e fisco
3. Nessuna sostenibilità autonoma
4. Dipendenza totale dal socio unico
5. Rischio finanziario gestibile solo finché il socio sostiene il club